林园:市场上有很多花钱的机会,药就会生出下一个茅台

股票行情  发布时间:2020-12-26 20:36:32

来源:证券市场红色周刊

核心观点:我们处于牛市前期,趋势投资的常识是,当大家都赚钱的时候,就是牛市顶部的标志。“下一个茅台(600519)”将诞生在中国的消费品和医药行业,因为中国有14亿人口基数,但中国消费品公司的销售额远低于类似海外市场。5G通信、人工智能、新能源等领域也会诞生大牛股。这些公司改变了我们的生活,但它们的运营存在风险。在这些行业,我会控制风险,通过可转债迂回入市。

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《重视新思维》2021红周刊(博客、微博)投资峰会林园最新演讲视频(点击图片观看)

牛市初期,我不怕追到顶

一旦形成上升趋势,就很难改变

今天我演讲的题目是“在牛市中赚大钱最重要的是什么?”“,今天来了这么多人,每次看到这么多人我都很开心,因为没有你们的支持,中国股市就不会有这么多成交量!

有投资者问我对市场的看法,我还是觉得是牛市的前期。我们是来交易股票的。不能说是熊市,但是熊市是不会有人来的。我今年57岁,就算是人为牛市,也希望有一个。不过说牛市处于前期是我个人的判断,只是对趋势的判断。比如美股指数在过去10年持续上涨,所以我们认为这种趋势是牛市。

为什么我认为这是牛市的开始?因为现在90%的中国投资者都不赚钱,在这种情况下,我不同意牛市已经到顶。牛市的顶部怎么样?只有大家都赚钱了,才能登上牛市的顶峰,这是趋势投资的常识性概念。但我知道,总有一天我会犯错,因为只有一个顶,最后有可能在顶上说出来。但我今天说牛市,正确的概率还是很高的。

就像美股市场一样,包括海外投资者在内的很多机构都认为美股已经积累了太多的收益,可能正处于巅峰阶段,这一点我真的不同意。我觉得这种上升趋势一旦形成,就很难改变了。“趋势”这个东西很重要,但是不重要也不重要。对于我们这些做投资的人来说,要关注当下。今天这个位置会追到顶吗?我觉得不可能。至于一些方向性错误,比如选错行业,任何一个市场都会失败,和牛市熊市都没有关系。我说中国股市现在是牛市,只看指数高还是低。至于以下每个分部门,有必要区别对待。

至于前期牛市会走多久,我不好判断。我只能说现在还不是牛市的顶部,不要怕现在会追到顶部。我国正在大力发展新能源、智慧城市、芯片等产业。这些行业不是靠喊来支撑的,需要真金白银来支撑。这些资金是怎么来的?泡沫堆积。任何行业出现泡沫,才能蓬勃发展,不要怕泡沫。希望股市有泡沫。

如何选择一个高增长的行业?很简单。中国现在缺少什么?因为高端技术和资本的缺乏,相比那些需要资本推动的行业,比如投资,我们明显落后了。但相对于人口基数,中国优势明显。我们有世界四分之一的人口,专注于“人多”的优势不会错,这也是我一直强调要找“嘴”相关的公司的原因。在健康、食物和消费方面,穷人和富人的花费几乎是一样的,只是需要而已,每个人都必须投入。中国的人口基数就摆在这里。抓住这一点,就抓住了未来长期趋势的关键点。在这一点上,我不能犯错误。中国14亿人口的医药、饮食、消费都有数据支撑,我们在这里做了长期布局。

至于医药行业,我判断中国医药行业还有30年的大发展,不知道30年后,新能源、5G、AI、智慧城市、人工智能等行业。也是未来的投资方向,但我认为风险高,所以我不会长期投资,而是通过可转换债券迂回参与。

相比之下,我认为金融和房地产行业存在一定的风险。我觉得他们的估值比较高,因为中资银行和房地产的利润已经达到了世界最高,没有理由说他们便宜。便宜和贵是基本判断。对于典型的廉价行业,比如医药,我国的制药企业还不到国外的1%,这是廉价估值的一种表现。但是在金融和房地产行业,这些企业都是赚了钱的,估值相对便宜。

“消费品估值过高”的判断是错误的

“下一个茅台”可能在消费和医疗卫生领域

前段时间有记者采访我,说有研究报告提到“不为消费品唱赞歌”。作者的意思是消费品的当前股价太高了。我的第一反应是,他错的概率很大,这违背了过去几十年的世界法则。中国有14亿人口。现在消费品公司销量太高了,我们的消费品公司是追不上国外同类公司的。在过去的几十年里,雅培的股价上涨了数万倍。只要员工能持有,现在都是百万富翁。相比之下,国内同类公司的市值要小得多。

如果他们谁说茅台会跌,我敢说茅台不会。茅台的投资价值比黄金高。茅台是黄金的爷爷,因为黄金可以买,茅台不能买。但还是那句话,顶端只有一个。对我来说,一开始是1块钱买的,现在可以拿3块钱的奖金。这是个好买卖,我就不卖了。在产品生产出来之前,只有世界上唯一的茅台有卡车在门口等着被运走。

也有投资人问我,下一款茅台会出现在哪里?在我看来,茅台是消费品,消费品有产生大牛股的基因。人口相关的医疗卫生领域会有大牛股,我一直这么说。短期内我们会看到很多比茅台涨幅更大的公司,但长期来看并不是这些公司能赢。另外,包括人工智能、新能源、5G通信等行业,他们会改变我们的生活,也会有大牛股,但我们怕投资者赶不上。从生活上来说,最容易投资一些和“嘴”有关的公司。

判断一个企业估值贵不贵取决于核心产品,剥削其他产品的收益,看主要产品的ROE高不高。投资者应以敏锐的眼光从财务报告中挑出1-2个核心产品。这些核心产品真的是好公司。

如果PE整体涨幅较大,确实是一个风险因素,买的时候要小心。如果是自己挣钱,或者已经在市场上赚了不少钱,可以闭着眼睛买,出错的概率很小。但如果是新手,就要相对谨慎,不一定能承受住市场的波动,做出卖出操作。

从来没有遇到过PE贵的时候给有前途的企业做布局的情况,因为一个行业很热的时候我是不投资的。企业的PE更高是因为利润没有发挥出来。如果利润发挥作用,市盈率也会相应降低,所以我们应该对企业未来的可持续盈利能力有一个准确的判断。就像消费品行业的一些核心龙头企业一样,市场认为目前PE可能偏高,需要几十年才能回笼资金,但这要看投资者怎么看。我个人认为,企业大股东这几十年为企业赚了钱,值得信任。

可转换债券目前定价适当

未来12个月有很好的机会

明年做什么,现在做什么,是我们投资研究的重点。长期投资,20年想发财,20年太慢了。目前我做的是“炒股”。我是一个投机者,我从事一些热门行业的投机。在炒股过程中,要研究未来6-12个月的市场规律,我知道未来12个月的资金流向。我今天埋伏的是什么行业?我觉得未来有可能投机基金会去,比如清洁能源、新能源、环保、智能家居、5G通信等行业,这些投机者总会参与其中一个行业。

但是股票交易是有风险的。首先,不要在一些破公司做股东炒股。此外,我们看不到风险。我可能看不到未来几年我们炒股研究和一个企业发展的相对短期的趋势,但是我可以看到未来几个月甚至一年的好坏,所以炒股的风险比较小。那么如何操作这些短期投资呢?有办法,不要炒股。实行注册制后,上市公司会越来越多,炒这些股票失败的概率更大,包括我说的那些行业,赔钱的概率大于赚钱的概率。

一个好办法就是我去年在红周刊投资峰会上说的。每个人都可以投资可转换债券。现在各个行业的公司都发行了可转换债券,所以我们配置了各个行业的可转换债券,建立了可转换债券组合,包括30到50只可转换债券。每年短期资金都会在可转债里炒作,我就在里面等。只要不是我说的行业上市公司都倒闭了,就有可能获得高额利润。在过去的12个月里,我来回做了四次可转债,每次都赚了30%以上。

按照今天的价格,可转债很有机会。对于想布局的投资者来说,大胆埋伏,不要害怕,敢于去做是对的。目前投资可转债风险很小。做组合的话,跌到90元就可以买,就算106元以下我觉得也安全,涨到30%就可以卖了。在座各位都不是大机构的资金量,完全可以容纳。当然也要选择发展前景好的公司,比如人工智能、通信行业的公司。

这种可转换债券组合包含了各个行业,所以一定是可行的。所有行业都将陷入2018年。到了2018年,我也会采用这种方法亏损,亏损的比例只会比指标少一点点。但2021年不会和2018年一样,今天的可转债价格很合适。

而且,如果有的可转债没赚到钱,按债券来处理是大事;有时候正股涨了好几倍,可转债也会涨,涨幅不会比股票低。因此,如果投资者害怕风险,投资可转换债券是一个好办法。要找到资本市场赚钱的诀窍,我得做点什么弯腰收钱。现在是弯腰收钱的机会。但从长远来看,这不是我们的目标。长远目标是为企业的长远发展挣钱。

先赚百分之十以上

挣钱了就一路走下去。

股市中企业发展赚钱的关键是什么?我觉得如果你是恶业出身,那你炒股之前也没赚到钱。首先要做的是愈合伤口。不要害怕股市。你要短期赚钱,先赚10%以上;然后去炒,然后遇到大牛市,赚几次也不奇怪。投资者在股市赔钱,不仅是资金,还有斗志。很多人连股票账户都不敢看,很难享受牛市的上涨。

听说一个人丢了钱,我也很头疼。我喜欢那些赚了钱的人,因为他们赚钱后愿意去赌,但是越赌越赢。在中国股市操作,说是赌博是对的,说是投资也是对的。这两者之间没有明确的界限。只要搞清楚了风险再去赌,就是一个获利的机会。所以在投资上,我们的实用方法很简单,就是把风险规避到极致。疫情最严重的时候,我要求我们公司的“穷人”,也就是资产在3000万元以下的人,拿出一年的医保。我担心他们在上班的路上或者在做生意的过程中可能会得新冠肺炎肺炎。我害怕风险。

另外,股票涨幅大的投资者很难稳稳持股,这是基因问题。有人认为天可以塌下来,但我们不认为天可以塌下来。这是基因决定的,我们无能为力。但你必须相信林。我没说错过。

现在最重要的是知道该怎么做。最近我一个同学说想离婚。我说你现在不应该离婚。你只拿了20多万。离婚后,你没有了。他错过了一个好的增资阶段,但他离开了。如果他当初听了我的建议,做了投资,最好的年份也会追上我,所以他对不起老林,把钱花了。

我也有一个90年生的同学。我当时给了他一个1000元的红包。我们开玩笑说,现在1000块钱相当于1亿。所以要牢牢抓住,长期抓住。雪球越来越大。但是后来我跟那个同学说,我说你的人生观是对的,你赚的钱是用来消费的,但是这让我们这些喜欢钱的人有点郁闷。

今天,希望大家都赚钱。我很高兴你今天能赚钱。市场上有人说我割韭菜,但我说的很多东西都是公开信息,与“口”有关的企业数据也是公开的。希望把我的方法分享给你,给你一些启发,用你的勤奋和坚持,战胜人性的贪婪,获得良好的长期回报。恐怕我克服不了贪婪。今天早上,我遇到了一个投资人。他说买了我们的基金配置。我说你现在同意做配置,但是最后怕你不做配置。很多人以为可以控制风险,但是很少有人去做,最终都变成了亏损。所以控制情绪也很重要。

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